top of page

硬着陆、软着陆或根本不着陆?


申 明

本文不是预测市场走向,而是给大家介绍经济知识,提供一些基本的投资配置方面的建议。。。

美国股票和债券市场会受到自身的经济政治的影响,也会受到全球事件的影响。过去几年发生的事情太多,COVID -19、俄罗斯乌克兰战争、以及美国 40 多年来的最高通胀、硅谷银行和瑞士信贷最近的倒闭事件,使得经济走向更加扑朔迷离,导致消费者信心下降、甚至担忧和恐惧,这会在投资市场中引起连锁反应。

虽然美国的通货膨胀率已经有所放缓,刚公布的2023年5月份的通胀率只有4%,但很多人还是担心利率会持续走高,最终导致经济衰退。目前的消费者信心指数接近历史最低点。当然专家对市场预测并非都是负面的,谁对谁错谁也不知道。

第一种可能性是硬着陆,也就是经济急剧收缩,导致经济衰退 (Recession)。这种情况通常是金融危机引发的,会导致企业收益和经济增长大幅下降,从而导致利率和股票市场大幅下降。

第二种可能性是软着陆,这种情况下,美联储成功地控制经济,逐步放缓,通胀率也朝着美联储 2% 的长期目标靠近。同时联邦利率会持平或缓慢下降,但是股市可能会走高。这当然是最理想的结果,也是大家最想要的结果。但今年收益率曲线 (Yield Rate) 的深度倒挂 (Inversion),使这种软着陆的可能性概率很低很低。

第三种情况是根本不着陆,经济仍然相对强劲,通胀仍高于趋势水平,美联储被迫加息超过预期。No landing不是意味着不着陆,而只是推迟着陆而已。

没有人知道将来会发生什么,1 月份的经济数据似乎让投资者对软着陆更有信心,但是 2 月份的数据又导致投资者信心减弱, 3 月份后,央行政策的不确定性更让大家开始担心经济危机。在这种经济不确定性的大环境下,我们应该如何投资呢?我们给客户以及我们朋友的建议是:注重投资的配置,而不是尝试预测市场;根据投资的Time horizon来多元化组合来配置投资。传统的股票和债券 (Stocks & Bonds) 多元配置在最近的市场中证明不是十分有效,而用其它的一些低风险的投资来替代Bond甚至部分Stock,这样的多元组合比传统的 Stock & Bond方案更有效,比如用年金来进行多元化组合。利用年金的保底功能,它可以有效地防止硬着陆带来的影响,也可以在软着陆的情况下不错过市场的增长。尤其是在目前高利率的环境下,很多年金公司提供了很多不错的产品。当然年金的种类很多,究竟哪种年金的配置更适合,需要具体情况具体分析。年金的一些介绍可以参考下面的文章:

2022 年 3 月以来,美联储持续上调基准利率,目前已经是5.25%,这是 1980 年以来最快的加息步伐。历史上, 几乎所有的加息紧缩时期都导致了金融危机 (参考下图)

这次会不会有什么不同?美联储能否在经济不衰退的情况下成功降低通胀并实现软着陆?

历史数据表明,这可能很困难,因为美国在过去五个时期中,通胀率超过 5% 达到峰值后,会进入衰退期!

无论市场走向如何,我们都建议客户应该遵循谨慎的投资配置,了解控制风险的重要性

(Downside Protection),还有注重长期投资的重要性,而不是预测市场,不要 Timing Market。

第77期:海外身份,绿卡公民在美国投资怎么收税,各自优缺点,遗产税都是1千2百多万吗?夫妻双方一人绿卡,一人外国人,怎么投资比较划算?外国人投资房地产、股票、公债,银行利息要交税吗?

https://youtu.be/2VNqrFJJ9vU

第54期:老年医保红蓝卡能不能支付长期护理 (Long Term Care)?能支付多少?Medicare Part A住院保险部分覆盖具体范围细讲。居家护理,专业护理,临终关怀

https://youtu.be/jo7-gd_Sp3E

第25期:退休规划之-长期护理之2,有多大概率需要用到长期护理LTC,费用是多少,有多贵,这是老年人的专利吗?你需要准备吗,Long Term Care

https://youtu.be/mUVbrFRJyvo

第24期:退休规划之长期护理LTC-分析官方介绍的有关长期护理LTC-Long Term Care,六项日常生活基本职能,老年痴呆,谁来判断是不是符合LTC 长期护理

https://youtu.be/i-WS5ammxaU

“潘老师小课堂”已经推出 近 80 期投资理财的讲座视频,包括各种社安金、红蓝卡Medicare,医疗保险,大学教育基金,401(k), IRA, Roth IRA, 退休年金,保险等等。同时也开通了"我爱美食"、和"趣味田园",让大家的学习之余,还可以享受生活。

“潘老师小课堂” YouTube频道链接是:https://www.youtube.com/c/潘老师小课堂,欢迎大家订阅,并转发!

1 view0 comments
bottom of page