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详解 储蓄分红险 (Whole Life Insurance)

已更新:2021年8月27日

上期回顾

上期我们介绍了保险的基本概念以及定期保险 (Term Insurance),也提到了它的优缺点,它最大的优点是给受益人提供经济上的保护,以及其赔付额 (Death Benefit) 是免税的; 而它最大缺点是其时间的局限性:

  • 当Term到期后,保险也就失效了;

  • 如果还需要再renew保险,保费通常大幅增长;

  • 更糟糕的情况是,如果那个时候身体状况不好,Renew保险或申请新的保险就很困难了,甚至有时候申请不到了。

那么您可能会问 (当然您可能已经知道了😊) :有“终身无忧”的保险吗,也就是“终身”都不用担心自己购买的保险失效,不用担心renew的风险,或在“一定期限 (Term) ”失效的保险? 答案是当然有,它也就是我们常说的终身人寿险 (Permanent Life Insurance)。


终身人寿险 (Permanent Life Insurance) 简介

终身人寿险是涵盖受保人一生的、没有“到期日期”的人寿保险的总称。 通常情况下,终身人寿险包括身故理赔 (Death Benefit) 和储蓄价值 (或现金价值,Cash Value) 两部分。也就是说,终身人寿险在受保人过世之前会累计现金值,而保单拥有人可以通过提取现金或借贷的方式,来使用保单中的现金价值;不管受保人是意外死亡还是正常过世,保险公司都会按照合同赔付给受益人相应的理赔金。 终身人寿险主要有两种类型:储蓄人寿险 (Whole Life Insurance) 和万能人寿险 (Universal Life Insurance) 。

  • 储蓄人寿险从中文字面上理解,就是这类产品提供一个储蓄功能,就像你在银行设立一个储蓄账户一样,这就是“储蓄”的意思,只不过保险里面的储蓄功能专门有一个名词,叫“现金值 (Cash Value)”。而从英文 “Whole Life” 的字面来理解,它其实是指保险会给受保人终身 (“Entire Life”) 提供保障,当然前提是保单拥有人必须按要求支付保费Premium。

  • 万能人寿险同样提供身故理赔金和储蓄这两大部分,但是万能人寿险与储蓄分红人寿险相比,它的功能更加全面,客户支付保费,从保单支取现金值,以及保险公司对现金值的投资运用等,都要灵活得多。这一部分我们下一篇文章会详细介绍。正是由于万能人寿险的灵活性,它从最初的原始 Universal Life Insurance 又发展出来了投资型万能险(Variable Universal Life)和指数型万能险(Indexed Universal Life)等分类。

储蓄型人寿险 (Whole Life Insurance) 的分类

Whole Life Insurance 主要可分为非分红人寿险 (Non-Participating Life Insurance) 和分红人寿险 (Participating Life Insurance) 。

按公司类型分类

  • 非分红人寿险 (Non-Participating Life Insurance): 通常由股份公司(Stock Companies)发行。与保单相关的所有数值(赔付额 Death Benefit,现金值 Cash Value,保费Premium)通常在保单合同签发的时候就固定了,并且通常无法更改。这意味着,保险公司股东将承担所有风险。如果精算师低估了将来的赔付额,保险公司需要弥补差额;另一方面,如果精算师高估了未来的赔付额,那么保险公司将保留盈余。因为不可预期的因素太多,所以非分红人寿险并不普遍。

  • 分红人寿险 (Participating Life Insurance): 保险公司将保费分为保险成本和投资两大部分,投资部分由保险公司统一经营管理,保险公司将投资利润以红利 Dividend 的方式发放给寿险投保人。通常情况下,红利是免税的,从 IRS 的角度来看,你交的保费都是税后的收入,所以只要提取的红利总额小于你交的保费的总额,这个提取的红利是降低你自己的本金而已 (Reduction of Basis) 。当然你也可以把红利留在保单里,这样可以获得缓税的复利增长。因此,分红人寿险除了拥有终身保险功能外,同时还能分享保险公司的投资经营所得。 分红人寿险 (Participating Life Insurance) 通常由 Mutual Life Insurance Company 销售,每个保单持有人都算是公司的会员,按照保单的大小,享受权利。分红人寿险的优点是投资回报相对较稳定,加之税务上延税、避税的优势,其收益一般高于定期储蓄、债券等投资。当然分红人寿险的红利多少取决于保险公司的运营情况,因此,公司的红利不是保证的,不同公司的红利也不相同。


按付费方式分类

  • Ordinary whole life insurance: 只要人活着,就一直要交保费,而且每年的保费都保持一样,因而早期的保费会远高于定期人寿险,当然保单可以在长期的过程中积累现金值。

  • Limited payment whole life insurance: 这种保单允许你在特定期限内完成所有保费的支付,这样不用一辈子一直付款,比如10年,20年或付到65岁等。

  • Single premium whole life insurance: 保单生效时一次性一笔付清所有的保费

  • Modified premium whole life insurance: 这类保单早期交的保费较低;一定期限后,按约定需要交的保费会增加。

  • Survivorship life insurance: 这类保单也叫 “Second-to-Die” 人寿险,它的受保人是两个人,而不是一个人,保险公司只有在第二个人过世时才支付。通常这类保单比保一个人的保险要便宜,适合做遗产规划。

储蓄分红人寿险的原理


大家可能听过,whole life 的保费是固定的,支付时间也是固定的,而且保险的赔付也是保证的,而且它的账户里面还有现金值,那么 Whole Life 的现金值是怎么一回事呢?

其实理解Whole life的现金增长并不难。我们可以分两部分解释。


储蓄保障部分


首先,保险公司在设计保费的时候,要考虑保险的期限 (通常的 Maturity Age,也就是最大保障的年龄,是 100 岁或 120 岁);其次,Whole Life 一般有一个保障的利息;再其次,保险公司会考虑保险的费用,这个费用是基于年龄、身体、性别等等的一个精算的结果;最后,基于上面的保险期限,保障的利息,以及保险的费用,保险公司设计保险账户里面的现金值在到期 (Maturity Age) 的时候, 现金值和保险面额 (也叫 Face Amount, Death Benefit ) 基本是一样的 (见下图)。(注意,这里只考虑基于保障利息的 guaranteed cash value,而不考虑可能的红利),这就是所谓的储蓄的定义。

如果受保人在 Maturity Age (100/120岁) 之前过世,保险公司将保额支付给受益人;如果保单期满时受保人还没有过世,保险公司会把保额支付给受保人,保险也不再有效。

红利部分

上面提到的有保障的利息,保险公司还有一个不保证的红利,利率高低取决于这个公司全年的财务状况。总的来说,过去的 20 年,分红人寿险的红利一直有,但在不断下降。

那么红利是如何在储蓄分红人寿险中体现出来的呢?红利的处理一般有下面几种方式:

  • 直接 cash out: 保险公司发红利后会给受保人寄支票。

  • 抵消当年的保费 (Reduce Premium): 这个选项将保险的红利用来付保费Premium。

  • 积累利息 (Dividends on Accumulations): 有时候也叫 "Accumulation at Interest " ,红利还是继续存放在保单中,并且还会继续累积利息,累积的现金值可以随时支取。

  • 购买额外的保额 (Paid-Up Additions): 这应该是最 Popular 的一个选项,也是很多保险经纪人推荐的一种选项。这个选项会将每年获得的红利用来购买一个单独的小额的终身保险 (见下图上)。它的好处是,随着时间的推移,Paid-Up Addition 的保额以及现金值都会增加 (见下图下),这些增加都是 Tax-deferred 的 (如果过世了的 Death Benefit 是Tax-free 的)。另一个好处是,受保人在无需进行 Medical Underwriting 的情况下,可以逐年增加保额,这对于身体不好或身体状况下降的受保人来说,不仅方便,而且能增加保额 (如果身体不好,很有可能再申请不到别的保险)。Paid-Up Addition 一般要求在申请保险的时候就选择好,随后添加这个选项可能比较困难甚至有时候不可能。 那么 Paid-Up Addition 有没有缺点呢?与相同的保险但是没有 Paid-Up Addition 的保险相比,它的缺点是 Cash Value 会相应的低一些。这也很好理解,因为毕竟额外的保险需要付一定的费用。

附加险介绍 (Riders)


储蓄分红人寿险的附加险 (Riders) 种类很多,功能也很丰富,其中有一些在上一篇文章【详解定期保险(Term Insurance)】中已经介绍过了。下面罗列介绍了一些附加险,但不是所有的保险公司提供所有的选项的。需要注意的是,这些附加险通常不是免费的。

1. Guaranteed Insurability Rider

该附加险让受保人可以在规定的期限内购买额外的保额,而且不需要进一步做医疗检查,因为您有可能在别的地方不可能再购买新的保险。

2. Accidental Death Rider

如果受保人因意外事故过世,这一附加险会支付额外的赔付金,如果受保人因为人身意外伤害过世,受益人将获得保单赔付额的两倍或三倍。

3. Children Term Rider

受保人可以在自己的保单内增加一个給自己孩子的附加定期人寿险。如果孩子在一定的年龄前过世,这一附加险可以赔付 Death Benefit;孩子成年后,这一附加定期人寿险可以转换成终身人寿险。

4. Waiver of Premium Rider

如果受保人在特定年龄之前,因为受伤或患病而永久性残疾或失去收入,那么保险公司会免掉后续的保费,直到受保人能够工作为止。

5. Disability income rider

如果受保人残疾 (符合保单规定的条款),Disability Income Rider 可以给受保人提供额外的收入。通常情况下,收入的多少是按 Death Benefit 的百分计算。比如,如果保单的保额是 $500,000,Disability Income Benefit是 1%,那么这一附加险可以为受保人每月提供 $5000。

6. Accelerated Death Benefit (ADB) Rider

如果受保人被诊断出患有绝症 Terminal illness (或晚期疾病 Critical illness,慢性疾病 Chronic illness) ,受保人的寿命通常会大大缩短,在这些情况下,ADB 附加险可以允许保险公司向受保人预付一定比例的身故赔付额,等受保人过世后,保险公司会从身故赔偿中扣除这部分提前支付的金额。需要注意的是这些 ADB 附加险付给受保人的时候通常会有一定折扣或收取一定的利息。同样,不同的保险公司不一定同时提供 Terminal illness, Critical illness, 以及 Chronic illness,另外对他们的定义也不尽相同,所以在购买前一定要注意条款或者找我们咨询。

7. Long-Term Care Rider

现代人的寿命越来越长,用到长期护理的可能性也越来越大,因此长期护理附加险是最近非常重要的一个功能。如果受保人需要住院或家庭护理(需要符合保险公司规定的条件),保险公司会按合同条款每月给受保人每月提供规定的福利 (Benefit)。长期护理附加险通常有两种方式,Indemnity 或 Reimbursement,如果需要了解细节请咨询我们。

储蓄分红人寿险的优、缺点


优点

总体来讲,储蓄分红人寿险(Whole Life)有3个优点:

  1. 固定的保费和身故赔偿金:通常情况下,保费 (Premium) 和保障的身故赔偿 (Death Benefit) 在保单有效期内是固定不变。

  2. 现金价值部分:保单里面的现金值 (Cash Value) 可以作为紧急情况下的 Emergency Fund。你可以用借贷的方式向保单里面借一定的现金出来使用,这也就是我们前面说的 “储蓄” 功能。当然,需要注意的是,不同的公司对于借贷的政策不尽相同,比如什么时候可以提取现金值?以及以什么方式来提取等等?

  3. 保证收益率:对于储蓄分红人寿险的现金值部分,保险公司往往会提供一个最低的保障收益率,通常年利率为 2.5% -4%。在这个基础上,保险公司一般还会有额外分红,但这个额外分红并不保证。

缺点

凡事都有两面性,储蓄分红人寿险的一些优点也正是它的短板,下面是它的几个缺点。

  1. 保费相对最贵: 储蓄分红人寿险比定期寿险要贵很多,也比其它终身人寿保险要贵得多。储蓄分红人寿险需要花费很长的时间才能积累现金价。

  2. 投资回报率低: 由于储蓄分红人寿险的投资不与市场挂钩,因此,它的投资回报率通常相对较低,尤其是当市场环境较好时,这个短板尤其明显。

  3. 缺乏灵活性: 刚才我们提到储蓄分红人寿险的优点是固定的保费 (不用担心变化),反过来说这也是缺乏灵活性,如果你在某个时候想少付保费是不可以的,即使你想多付也可能不行。

保险也是一门科学,不同人有不同的需求,如何用好保险需要专业人士来帮忙设计。我们下一期介绍 Universal Life 和 Variable Universal Life。敬请关注。

我们代理各种保险计划、退休计划,以及短/中/长期投资。如果您有任何问题,请跟我们联系!


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